第一基金网www.yifund.com 时间：2007-11-19 7:29:13 阅读次数：
第一步，计算基金的折价收益和Alpha收益，将折价收益和Alpha收益之和与期望收益相比，决定是否具有投资价值；
第二步，计算基金净值收益率与期货收益率之间的相关系数及其标准差。由于股指期货的收益率数据不连续且股指期货刚开始运行时历史数据不足，因此一般用沪深300指数数据代替期货数据；
第三步， 判断上述相关系数是否大于目标值且标准差是否小于目标值，若都符合条件，则进入下一步，否则，该基金不适合进行套利；
第四步，将基金净值收益率与沪深300指数收益率数据进行线性回归，计算目标基金相对沪深300指数的β值，并根据该β值计算应卖空的期货合约份数，建仓；
第五步，重复第二步至第四步，若计算出的合约份数与目前的合约份数之差大于目标值，则根据最新计算的合约数进行调整；
第六步，不断重复第五步，直至套利结束。
